迪一菲：浅谈油市现状 4月19日现货原油沥青简析

迪一菲 · 发表于 2016-4-19 17:12:32

迪一菲：浅谈油市现状 4月19日现货原油沥青简析

　　上周日，16个产油国在多哈就原油冻产进行磋商讨论。之前市场多数投资者对冻产协议的达成过于乐观，最终结果却表明各产油国之间存在严重分歧，协议无法如期达成，只能选择延后再议，预计6月重新展开会谈。在预期与现实的巨大反差下，国际原油市场多头阵营瞬间崩溃，油价昨日开盘即告暴挫，虽然收盘回补了当日跳空低开缺口，但从形态上看，油价双头信号明显。

　　市场观点认为，即使会议延期，如果核心矛盾不解决，6月会议结果还是会告吹。

产油国先天条件大相径庭

　　首先，中东产油国与南美、俄罗斯等非中东产油国在生产成本上存在较大差距。据了解，沙特、伊拉克、伊朗、科威特等产油大国的地质条件优良，使其石油开采成本保持在10—20美元/桶，而南美、俄罗斯等国家石油开采成本则普遍在30—60美元/桶不等。以目前的国际原油价格40美元/桶来看，中东国家石油开采依然有利可图，非中东国家却仍在生死存亡线上挣扎。

　　其次，会议召开前，从各主要产油国几乎看不到要准备冻产的迹象。据了解，俄罗斯、伊拉克和沙特在会议前均忙于增产，其中俄罗斯和伊拉克在3月的产油量更是创下历史新高。沙特也表示，必须满足主要产油国均参与冻产行动的条件，否则拒绝认可协议。此情此景令市场几乎看不到产油国的诚意，这也就注定了本轮多哈会议的结果是不欢而散。

　　最后，冻产协议若达成无疑帮了美国页岩油产业的大忙。可以看到，近些年美国页岩油产业的兴起开始挤占中东产油国的市场份额。为了打击页岩油产业，欧佩克组织发起“不减产运动”，直接导致油价大幅回落，迫使美国石油钻井总数自去年开始连续回落。据统计，截至4月15日当周，美国石油活跃钻井数减少3座至351座，刷新2009年11月以来新低，连续第四周下降，不及去年同期的一半。总之，冻产协议的达成势必会导致欧佩克产油国此前做出的努力功亏一篑，美国页岩油产业将重新威胁中东产油国。

反弹做多需谨慎

　　受国际油价下跌拖累，在昨日的国内商品期货市场上，与原油联系最为密切的能源化工弱势震荡，PTA领跌期市。这与黑色系集体爆发形成鲜明对比。不过，整体来看，昨日化工品期货跌幅有限，全天先抑后扬。

　　多位市场人士表示，前期商品市场反弹并不代表已经形成了反转，尤其多哈会议的意外结果，更是给市场泼了一盆冷水。未来，除了沙特等国不同意冻结产能外，美联储加息将会进一步支撑美元指数走强，进而给商品市场带来一定的下行压力。尤其是短期形成向下跳空缺口，也使得商品市场开始面临一定的下行压力。
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　　那么，原油作为大宗商品的龙头，对商品市场的走势有风向标的作用弱化了吗？

　　迪一菲认为原油依然是大宗商品的龙头。以其对国内能源化工产品的影响来说，主要有以下两个方面：一是作为先行指标，原油主导能源化工产品的生产成本；二是作为滞后指标，原油价格会引导石油美元的扩张或收缩，从而影响产油国收入，最终会迫使产油国在产出方面再平衡。

　　而且就目前来说原油作为大宗商品市场的“火车头”，其价格走势能够直观地映射市场经济的表现状况，尤其是在近期的强势走势下，也使得能源化工品的成本大大的增加，自然也就增加了居民的生活和消费成本，这样将会增加国家的经济负担，对全球经济的复苏形成了一定的压力。随着市场关系的变化，工业生产和交通对原油的需求量就会降低，进而反过来抑制原油价格走势。

　　当下迪一菲认为除了沙特等国不同意冻结产能外，美联储加息将会进一步支撑美元指数走强，进而给商品市场带来一定的下行压力。尤其是短期形成向下跳空缺口，也使得商品市场开始面临一定的下行压力，所以操作上建议投资者在当前的点位切莫抢反弹，逢高做空为佳。
由于各个平台的点位不太一样，给出的策略仅供参考，具体操作建议还是以迪一菲实时喊单为主。如果在操作上遇到困难或者单子被套不知如何处理的朋友可直接咨询迪一菲微信zjh123weixin或者腾讯在线1619111970统一验证FY，更多请关注迪一菲的新浪博客/中金博客。

　以中苏盘面报价为例，部分操作布局：

　　1，沥青油激进的触及2060-80做空，2100补空，止损2120，目标看2060-2040一线；

　　2，沥青油触及1940-1950多，止损1920，目标看1980-2000一线，破位减仓持有至2040附近；

　消息分析能够给予未来油价走势以一定指示，但投资者要知道决定油价走势的是市场，而不是靠消息面就可以的。全世界的交易投资者都在观看着几乎相同的消息，如果全部都按照消息面的指示进行交易，恐怕油市的指标图形和老师都是无作为了。因此迪一菲分析师团队在进行市场分析时可以倚重于技术图表，但不能依赖于消息面。关注分析师讲解讨论群：157554576，验证FY，更多交易策略等你来拿。